Михаил Жуков начал свою профессиональную карьеру в Швеции в составе клуба Арбога. Впоследствии он выступал за шведские клубы ХВ71 и Вестерос. В 2003 году на драфте НХЛ Михаил был выбран в 3 раунде под общим 72 номером клубом Эдмонтон Ойлерз. Начиная с 2004 года Жуков выступает в России, где в составе казанского Ак Барса дважды становился чемпионом России. В настоящее время является игроком московского Спартака, выступающего в КХЛ.